Le cash flow, qu’est-ce que c’est exactement?
Le cash flow se traduit comme suit: « flux de liquidités (ou flux de trésorerie) dont l’entreprise dispose pour une période donnée ».
Cet indicateur permet de mesurer la teneur du flux net de trésorerie de l’entreprise. Il donne le portrait global des finances de l’entreprise et de la rentabilité de celle-ci.
Le flux de trésorerie peut être soit positif, soit négatif.
Votre cash flow est-il positif ou négatif?
Le flux de trésorerie positif signifie que pour une période donnée, les revenus de l’entreprise sont supérieurs à ses dépenses. C’est l’occasion d’effectuer des transactions :
- Faire des placements.
- Verser des dividendes.
- Payer des dettes.
- Conserver des fonds disponibles en cas d’imprévus.
Le flux de trésorerie négatif signifie que les revenus de l’entreprise sont inférieurs à ses dépenses. L’entreprise doit donc injecter des fonds supplémentaires, ou revoir les sources de dépense afin de les réduire.
Comment calculer le flux de trésorerie?
Le cash flow se manifeste sous de nombreuses formules de calcul. Les professionnels des finances utilisent une panoplie de méthodes de calcul.
Voici les trois principales formules de calcul de flux de liquidités utilisées par les analystes financiers.
Le flux de trésorerie d’exploitation (cash flow from operations)
Le flux de trésorerie d’exploitation brosse le portrait des variations de flux liées à l’exploitation de l’entreprise. Il met en avant l’argent engrangé à partir des opérations de l’organisation.
Cette méthode de calcul se traduit comme suit :
«le résultat net + les dotations aux amortissements et aux provisions – reprises sur les amortissements et provisions – les plus-values de cession d’actifs + les moins-values de cession d’actifs +/- la variation du besoin en fonds de roulement »
Ce calcul a pour résultat le flux de trésorerie d’exploitation.
En résumé, le bénéfice comptable fait office de chiffre de départ. Ensuite, les montants qui influencent positivement ou négativement ce nombre sont déduits ou ajoutés.
À noter : les frais financiers liés aux opérations de l’entreprise ne font pas partie de ce calcul.
Le flux de trésorerie disponible (free cash flow)
Le flux de trésorerie disponible fait référence aux liquidités disponibles pour la période actuelle.
Le calcul se fait ainsi :
« l’excédent brut d’exploitation – l’impôt sur le résultat d’exploitation +/- la variation du besoin en fonds de roulement – les investissements + les désinvestissements »
Le flux de trésorerie revenant aux prêteurs (cash flow to equity)
Le flux de trésorerie revenant aux prêteurs désigne la somme disponible pour les prêteurs, soit les actionnaires. Ce calcul permet d’estimer quelle est la valeur des capitaux de l’entreprise.
Voici la formule permettant de calculer le flux de trésorerie revenant aux prêteurs :
« le flux de trésorerie disponible – les frais financiers + les produits financiers +/- la variation de l’endettement bancaire et financier »
Pourquoi calculer le flux de liquidités?
Le calcul du flux de trésorerie d’une entreprise permet de déterminer la santé financière de celle-ci. Les résultats obtenus à la suite du calcul du flux de trésorerie de votre organisation vous permettent de répondre à ces questions :
- Est-ce que l’entreprise est rentable?
- Est-ce que l’entreprise est solvable?
- Est-ce le bon moment pour entreprendre une expansion?
- Quel est le bénéfice net actuel qui résulte des opérations de l’entreprise?
- Devez-vous apporter des changements concernant les dépenses de l’entreprise?
- Quelle est la teneur des investissements actuellement possibles?
Une fois le flux de liquidités calculé, vous pouvez effectuer le ratio avec le chiffre d’affaires de l’entreprise. Vous obtenez ainsi le pourcentage des ventes qui représente un réel bénéfice.
Vous pouvez de plus faire un ratio entre le flux de liquidités et les dettes de l’entreprise. Le chiffre obtenu vous permet de déterminer si l’entreprise arrive à rembourser efficacement ses dettes.
Le calcul du flux de trésorerie est une démarche qui vous assure une meilleure gestion des finances de votre entreprise. En appliquant ce processus avec rigueur et constance, vous favorisez la santé économique de votre organisation.
À partir des informations détaillées que présente le calcul du flux de trésorerie, vous avez l’occasion de prendre des décisions éclairées. De plus, vous êtes davantage en mesure de maximiser vos investissements et de minimiser vos dépenses.
Conseils pour augmenter votre flux de trésorerie
Les quelques conseils qui suivent visent à optimiser le flux de liquidités de votre entreprise. Meilleur est le flux de trésorerie de celle-ci, plus prospère est la santé financière de votre organisation.
- Premier conseil: recueillir le plus de renseignements possible sur vos clients et, plus particulièrement, sur le portrait financier de ces derniers;
- Deuxième conseil: optimiser la fluidité du cycle de vente, notamment en misant sur diverses automatisations;
- Troisième conseil: utiliser des outils de recouvrement à la fois simples, efficaces et professionnels;
- Quatrième conseil: réduire les délais prescrits concernant le paiement des factures transmises et facturer plus fréquemment;
- Cinquième conseil: transférer les paiements annuels en versements mensuels ou trimestriels.
Le cash flow sous forme de tableau
La présentation du flux de trésorerie sous forme de tableau est une pratique courante. Elle facilite la visualisation des différentes informations financières. En plus d’être rapide à consulter, le tableau du flux de trésorerie permet de reconnaître efficacement les aspects qui sont à surveiller.
Voici une liste des informations financières que devrait contenir votre tableau du flux de trésorerie. Pour chaque élément mentionné, celui-ci est quantifiable en encaissements ou en décaissements, selon ce qui s’applique.
De plus, les informations présentées se rapportent aux trois formules de calcul du flux de trésorerie abordées précédemment.
Flux de trésorerie liés à l’exploitation :
- bénéfice net;
- dotations aux amortissements et provisions;
- plus-values et moins-values de cession;
- dividendes;
- charge d’impôt;
- impôts versés;
- autres flux liés à l’exploitation.
Flux de trésorerie liés à l’investissement :
- acquisitions et reventes d’immobilisations corporelles et incorporelles;
- dividendes reçus;
- autres flux liés à l’investissement.
Flux de trésorerie liés au financement :
- acquisitions et reventes d’actions;
- dividendes versés aux actionnaires;
- nouveaux emprunts;
- remboursement d’emprunt;
- intérêt d’emprunt;
- autres flux liés au financement.
Les informations que vous consignez dans ce tableau facilitent la tenue de la comptabilité de votre entreprise.
La différence entre le cash flow et la capacité d’autofinancement
Le cash flow et la capacité d’autofinancement sont des ratios non utilisés aux mêmes fins.
D’une part, le flux de trésorerie présente la situation économique actuelle de l’entreprise. D’autre part, la capacité d’autofinancement est orientée vers le développement financier futur de l’entreprise.
L’un traite du présent tandis que l’autre émet des projections. Les informations qui en ressortent ne sont donc pas traitées de la même manière.
Pour terminer, le flux de trésorerie n’est représentatif que s’il est calculé adéquatement. Pour ce faire, votre outil de calcul doit recenser des informations financières précises. Le flux de liquidités agit comme un indicateur de la santé financière de votre entreprise pour la période concernée. Il s’agit donc d’un moyen de savoir le portrait des dépenses et des revenus de l’entreprise, en temps réel.