En quoi consiste la gestion des investissements?

En quoi consiste la gestion des investissements?

La gestion des investissements consiste à prendre des décisions en la matière. Il s’agit de sélectionner, de suivre et de rechercher des actifs correspondant aux objectifs, aux échéances et au profil de risque du client. Ce type de gestion peut offrir de nombreuses possibilités d’investissement en vue d’accroître le patrimoine, qu’il s’agisse de biens immobiliers, de marchandises, d’actions, d’obligations ou d’autres catégories d’actifs.

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La gestion des investissements

La gestion professionnelle des investissements se concentre sur la réalisation d’objectifs d’investissement précis qui profitent aux clients dont l’argent est supervisé. Ces clients peuvent être des particuliers ou des investisseurs institutionnels qui placent de l’argent pour le compte de groupes comme les établissements d’enseignement, les régimes de retraite, les compagnies d’assurance et les entités gouvernementales. Les services de gestion des investissements peuvent comprendre les options suivantes :

• La répartition des actifs : La répartition des actifs consiste à diviser les investissements entre différents actifs, notamment les actions, les obligations et les liquidités. Cette stratégie d’investissement permet d’équilibrer les bénéfices et les risques en répartissant les actifs du portefeuille en fonction de l’horizon d’investissement, des objectifs et de la tolérance au risque du client.
• La sélection des actions : Les gestionnaires d’investissements utilisent des formes systématiques d’analyse pour prendre des décisions sur des actions précises et s’assurer qu’elles valent leur investissement. La gestion active donne au gestionnaire une perspective sur l’avenir de l’action.
• L’analyse des états financiers : L’analyse des états financiers aide les gestionnaires d’investissements à prendre des décisions éclairées. L’état évalue la performance financière et la valeur commerciale d’un portefeuille par le biais d’un rapport horizontal, vertical ou de type ratio.
• Le suivi des investissements actuels : Le suivi occasionnel des investissements actuels du client peut contribuer à garantir les rendements attendus.
• La planification financière : La planification financière permet d’augmenter l’ensemble des fonds au moyen de différentes stratégies. Après une analyse approfondie des revenus, des biens, des actifs et des portefeuilles, les gestionnaires d’investissements élaborent un plan financier fondé sur les besoins du client et mettent au point des stratégies permettant d’atteindre des objectifs financiers à court et à long terme.
• Les conseils financiers : Les gestionnaires d’investissements sont des experts dans leur domaine et peuvent fournir des conseils financiers sur la gestion globale des actifs, les investissements et la négociation de titres individuels.
• La planification fiscale : La planification fiscale fait partie de la planification financière. Ce service permet d’éviter que les revenus ne soient soumis à des passifs d’impôts inutiles. Un gestionnaire d’investissements propose une solution légale et éthique pour réduire la charge fiscale par le biais d’allègements fiscaux, de crédits, de classifications et d’autres stratégies conformes au code des impôts.
• La planification de la retraite : La planification de la retraite est souvent une priorité en matière d’investissement. Un gestionnaire d’investissements utilise la même approche analytique pour la planification de la retraite que pour la planification financière, si ce n’est que l’échéance est généralement plus longue et que les risques sont souvent moindres.
• La stratégie et la mise en œuvre du portefeuille : Les objectifs du gestionnaire d’investissements sont d’équilibrer la mise en œuvre du changement, d’optimiser le rendement du capital investi et de maintenir les initiatives en cours. Cette tactique lui permet de superviser et de mettre correctement en œuvre les tâches, de la stratégie à l’exécution.

Les gestionnaires d’investissements professionnels peuvent s’occuper de divers titres et actifs financiers, comme les capitaux propres, les marchandises, les obligations, les biens immobiliers et les actifs corporels (métaux précieux et œuvres d’art, entre autres). Ils peuvent également aider à harmoniser les investissements en fonction du patrimoine, de la planification de la retraite et de la répartition des actifs.

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Les différences entre la gestion des actifs et la gestion des investissements

La gestion des fonds peut se faire par le biais d’actifs ou d’investissements. Les gestionnaires d’actifs se concentrent sur la gestion du risque, qui consiste à répartir les investissements entre plusieurs catégories d’actifs, réduisant ainsi l’exposition à un seul actif. À l’inverse, les gestionnaires d’investissements concentrent davantage leurs efforts sur l’optimisation des rendements en appliquant des stratégies plus risquées.

Les types de gestion des investissements

La gestion des investissements varie en fonction du type d’actif et peut prendre, entre autres, les formes suivantes :

• La gestion traditionnelle : Forme standard de gestion des investissements qui fait intervenir un gestionnaire de portefeuilles qui investit dans des obligations, des actions et d’autres actifs suivant les objectifs de son client;

• Le capital-investissement : Consiste à rechercher activement et à acheter des parts dans des entreprises privées qui ne sont pas cotées en bourse;

• Le fonds spéculatif : Agit comme un véhicule d’investissement qui utilise des stratégies alternatives, y compris des produits dérivés et des dettes à effet de levier, pour optimiser les rendements des clients;

• L’immobilier : Comprend l’achat de biens immobiliers en totalité ou en partenariat afin d’accroître le capital ou les revenus locatifs sur le long terme;

• La gestion quantitative : Implique la création de modèles ou d’algorithmes pour repérer les tendances du marché et mettre en évidence les débouchés commerciaux potentiels à partir de techniques d’analyse de données spécialisées;

• Le fonds commun : Regroupe d’autres investisseurs qui mettent leur argent en commun et investissent dans une grande variété d’actifs;

• La cryptomonnaie : Implique l’achat et la vente de monnaies numériques, notamment l’Ethereum et le Bitcoin, afin de tirer profit des prix fluctuants de ce marché très volatil;

• La gestion des portefeuilles : Il s’agit d’un terme générique qui englobe toutes les autres formes d’investissement. Les gestionnaires de portefeuilles supervisent l’ensemble du processus d’investissement, de l’analyse des débouchés et de la sélection des investissements au suivi du rendement et à la prise des mesures nécessaires.

L’administration d’une société de gestion d’investissements

L’administration d’une société de gestion d’investissements implique de nombreuses responsabilités. La société dispose en général de gestionnaires professionnels pour accomplir les tâches suivantes :

• Réaliser des audits internes;
• Rechercher des actifs individuels, des catégories d’actifs et des secteurs industriels;
• Effectuer des transactions, commercialiser, négocier et préparer des rapports pour les clients.

Outre la formation des gestionnaires et l’embauche de spécialistes du marketing, les dirigeants des sociétés d’investissement doivent s’assurer qu’elles opèrent dans le respect des contraintes réglementaires et législatives, qu’elles rendent compte des flux de trésorerie, qu’elles examinent les contrôles et les systèmes internes, qu’elles suivent correctement les évaluations des fonds et qu’elles enregistrent toutes les transactions.

L’Organisme canadien de réglementation des investissements (OCRI) est l’organisme d’autoréglementation du Canada. Il supervise tous les courtiers en fonds communs de placement et en investissements ainsi que toutes les activités de négociation sur les marchés nationaux des emprunts et des capitaux propres. En règle générale, les sociétés d’investissement canadiennes rémunèrent leurs gestionnaires d’investissements selon un pourcentage de la valeur d’un portefeuille. La commission est généralement négociée au début de la relation client-conseiller et couvre le coût de la gestion de l’ensemble du portefeuille.

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Les objectifs de la gestion des investissements

Les objectifs de la gestion des investissements consistent à créer un portefeuille d’investissements afin de générer des rendements tout en minimisant les risques. Ce qui suit est une répartition des différents objectifs :

• Évaluer et gérer le risque : Les gestionnaires d’investissements évaluent le niveau de risque que leurs clients sont prêts à prendre dès le début de la collaboration, le surveillent et le gèrent en permanence.
• Fixer des objectifs : Les gestionnaires aident leurs clients à déterminer leurs objectifs financiers et à élaborer une stratégie pour les atteindre. Le gestionnaire doit suivre ces objectifs à long terme en permanence, car ils peuvent changer au gré des aléas de la vie (mariage, enfants, promotion professionnelle, perte d’emploi ou divorce).
• Sélectionner les investissements : Les gestionnaires d’investissements connaissent parfaitement les différentes catégories d’actifs existantes et choisissent les investissements appropriés en fonction des objectifs et des paramètres de risque de leurs clients.
• Suivre les progrès : Un gestionnaire d’investissements analyse en permanence les conditions du marché et adapte les portefeuilles afin d’optimiser les rendements et de limiter les risques si nécessaire.
• Optimiser les rendements : Un gestionnaire d’investissements performant optimise les rendements de ses clients en accordant une attention particulière à l’efficience fiscale et aux liquidités, tout en minimisant les pertes sur la durée.

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Les atouts et les défis de la gestion des investissements

Bien que les sociétés de gestion d’investissements puissent offrir des rendements lucratifs, leur fonctionnement peut poser des problèmes fondamentaux. Les revenus d’une société d’investissement sont souvent liés au comportement du marché. Cette corrélation signifie que les évaluations du marché dictent les profits de l’entreprise. Une baisse importante de la valeur des actifs peut entraîner une diminution des revenus de la société, en particulier lorsque la réduction de prix est considérable par rapport aux frais de fonctionnement réguliers et continus. Par ailleurs, les clients peuvent se montrer impatients en cas de marchés baissiers ou de périodes difficiles, et même un rendement des fonds supérieur à la moyenne peut ne pas suffire à maintenir leur portefeuille.

Le secteur de l’investissement doit également relever des défis provenant des deux sources suivantes :

• Les robots-conseillers : Ces plateformes numériques proposent des stratégies de répartition des actifs et d’investissement automatisées et optimisées par des algorithmes.
• Les fonds indiciels cotés : Ces portefeuilles intégrés reflètent un indice de référence, soit une norme de mesure utilisée pour le rendement d’un titre, d’un gestionnaire d’investissements ou d’une stratégie d’investissement. Le choix d’un indice de référence dont l’approche, le profil risque-rendement ou le gestionnaire d’investissements sont semblables peut donc s’avérer judicieux.

Les fonds indiciels cotés illustrent bien la gestion passive, car les gestionnaires de fonds humains ne prennent que très peu de décisions d’investissement. Les robots-conseillers n’utilisent pas du tout de gestionnaires d’investissements humains, à l’exception des programmeurs qui créent les algorithmes. Par conséquent, ces deux sources d’investissement peuvent facturer des frais beaucoup moins élevés qu’un gestionnaire d’investissements humain. Selon certains sondages, les fonds indiciels cotés et les robots-conseillers sont plus performants que les fonds gérés activement. Ils offrent de meilleurs conseils ou des rendements globaux plus importants, principalement parce qu’ils ne sont pas soumis à des frais plus élevés. Les sociétés de gestion d’investissements doivent embaucher des professionnels intelligents et talentueux pour faire face à la pression des fonds indiciels cotés et des robots-conseillers.

Certains clients recherchent et analysent le rendement individuel de gestionnaires d’investissements précis et le rendement global de l’entreprise avant de s’engager. Mais parfois, ce qui compte, ce n’est pas seulement l’argent qu’ils peuvent faire gagner à leurs clients en période de prospérité, c’est le peu de pertes qu’ils leur font subir en temps de crise. Ce qui suit est un résumé des avantages et des inconvénients de la gestion des investissements.

Les avantages :

• Les analyses professionnelles;
• La diligence permanente;
• La proactivité dans les périodes de crise afin de protéger le portefeuille;
• Les performances supérieures à celles du marché ou une bonne synchronisation avec celui-ci.

Les inconvénients :

• La fluctuation des profits en fonction du marché;
• Les frais importants;
• La concurrence issue des véhicules de gestion passive moins chers comme les fonds indiciels cotés et les robots-conseillers.